保证金教学中心

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保证金介绍

以保证金交易关键就在于管理风险。加大杠杆让您在市场上享受更大的购买力的同时也给了您提高收入潜能的机会。

想象一下您有$50,000美元现金,贷款$50,000美元买了一个$100,000美元的房子,一年后您把房子以$500,000美元的价格转手卖掉。通过在房地产市场给自己施加杠杆,您大大地提高了自己的投资回报。但虽然您享受到了更高的收益,您也面临了投资不利的情况下遭受更大损失的风险。

在本页面,您将会了解到保证金的定义、计算方法以及在盈透证券可用保证金进行交易的账户类型。


什么是保证金?

用保证金买入即借用现金买入股票。

保证金模型和交易账户

保证金模型决定了您在IB开立账户的类型以及您所交易之金融产品的类型。以保证金交易采用两种主要方法:基于规则的保证金和基于风险的保证金

在基于规则的保证金体系内,您的保证金要求会按照规定公式进行计算并应用到每项可融资的金融产品。对于常规交易者和证券,这是更为常见的一种保证金策略。

在基于风险的保证金体系内,保证金会根据您的投资组合进行计算。账户中的头寸会互相权衡并根据风险状况确定您的保证金要求。该策略通常用于更具经验的交易者和商品。


保证金计算依据表

保证金要求会根据规则和/或风险进行计算。

保证金计算依据 可用产品
基于规则的保证金体系:对每个头寸或预先定义的头寸组(“策略”)应用预定义的静态计算。 保证金账户:美国股票、指数期权、股票期权、个股期货和共同基金。
所有账户:外汇;债券;加拿大、欧洲和亚洲股票;加拿大股票期权和指数期权。
基于风险的保证金体系:交易所会考虑一个完整投资组合所有头寸或子投资组合集合(例如,期货和该期货的所有期权)的最大单日风险。 投资组合保证金账户:美国股票、指数期权、股票期权、个股期货和共同基金。
所有账户:任意账户内的所有期货和期货期权。任意账户内的非美国/非加拿大股票期权和指数期权。

各底层证券的保证金要求均有在合约对应的交易所网站上列出。主要期货合约的保证金要求概述以及交易所网站链接请参见期货 与期货期权页面。


证券与商品保证金

取决于市场板块不同,保证金分为两种:证券保证金和商品保证金。证券保证金交易是通过增加账户的贷款对现金比率提高购买力来为自己施加杠杆。例如,如果您有$5000美元并再借款$5000美元,则您的杠杆为2:1,购买力提高到$10,000美元。

商品保证金则完全不同。商品保证金交易涉及将您的自有现金投入作为抵押。可以将其看作是支持合约波动性(合约在市场中变动且发生价值波动)的诚信保证金。

典型特征 计算
证券保证金 借用资金买证券。

保证金贷款 + 保证金存款 = 证券市场价值

保证金存款 >= 保证金要求

商品保证金 向交易账户存入资金来交易商品合约。

抵押品 = 支持期货合约所需的资产金额

抵押品 >= 保证金要求

各底层证券的保证金要求均有在合约对应的交易所网站上列出。主要期货合约的保证金要求概述以及交易所网站链接请参见期货与期货期权页面。


初始与维持保证金

通过保证金要求您可知道自己可以何种方式于何时借款、需要进行何种类型的存款以及自己必须在账户中维持的资产水平。未能达到该等要求将导致资产清算,直至要求得以满足。

证券初始保证金

投资者必须存入其账户的证券买入价格百分比。

您必须在IB存入至少$2000美元或买入价格的100%(取较大者)。

证券维持保证金

投资者的账户中必须维持的证券头寸资产最低金额。

Buying on margin defined illustration

证券保证金计算

保证金账户和投资组合保证金账户的证券保证金计算不同。Reg T保证金证券计算如下。有关投资组合保证金账户的详细信息,请点击上方的投资组合保证金标签。


我们会对保证金账户中的证券应用如下保证金计算:
  1. 交易当时计算。
  2. 整个交易日实时计算。
  3. 交易日日末计算。
  4. 隔夜计算。

有关保证金计算需要牢记的一点是我们会在交易日日末(下午3:50)应用Reg T初始保证金要求作为我们特殊备忘录账户(SMA)计算的一部分。在交易当时和交易日全天实时计算中,我们会应用自己的保证金计算(如下所述)。


您还可采用以下清算计算:
  1. 如何确定我们开始清算头寸前的最后股票价格?
  2. 我们要清算多少股票?

对于该页面所述计算中采用的大多数值,您都能在交易者工作站(TWS)的账户窗口进行实时监控。


1. 交易当时保证金计算

在您开仓新头寸时,我们会应用以下操作:

要开仓新的头寸,您需要持有至少$2,000美元或美元等值证券含贷款价值资产或商品净清算价值。如果不能满足该初始要求,您将无法在保证金证券账户中开仓新的头寸。

提交定单时,会对实时可用资金进行检查。如果定单请求后的可用资金大于或等于零,则定单会被接受;如果可用资金为负,则定单会被拒绝。

交易当时证券初始保证金计算如下图所示。该等计算中采用的初始保证金为我们的初始保证金,其在产品特定保证金页面中列出。

举例:证券交易当时初始保证金计算

可用资金 > 0
(可用资金 = 证券含贷款价值资产(ELV1) - 初始保证金要求)


定单请求提交
如果账户持有至少
$2000美元或美元等值的证券含贷款价值(ELV1
继续...
否则
定单被拒绝
检查可用资金:
可用资金 = 【含贷款价值资产(ELV1) - 初始保证金】
如果可用资金 >= 0
定单被提交
否则
定单被拒绝
1含贷款价值资产(ELV) = 【总现金价值 + 股票价值 + 债券价值 + 基金价值 + 欧洲&亚洲期权价值】

交易时,我们还会检查创建新头寸的杠杆上限。杠杆限制是一种经纪商保证金要求,用于限制以保证金持有之大额头寸平仓的相关风险。我们进行以下计算以确保总头寸价值不会超过净清算价值减去期货期权价值所得值的30倍:

举例:交易当时头寸杠杆检查
证券总头寸价值 <= 30 * (净清算价值 - 期货期权价值)

如果计算结果为真,则您没有超过创建新头寸的杠杆上限。如果交易使您的账户超过杠杆上限(即计算结果不为真),则定单将不会被接受。


定单请求提交
检查新头寸杠杆上限
如果证券总头寸价值1 <=
30 * (净清算价值2 - 期货期权价值3
定单被提交
否则
定单被拒绝
1证券总头寸价值 = 【多头股票价值 + 空头股票价值 + 多头期权价值 + 空头期权价值 + 基金价值】
2净清算价值 = 【证券:(总现金价值 + 股票价值 + 证券期权价值 + 债券价值 + 基金价值) + 商品:(总现金价值(包含期货盈亏) + 商品期权价值)】
3期货期权价值 = (由交易所确定)

2. 实时保证金计算

整个交易日,我们都会实时对您的证券账户应用以下计算:

我们的证券实时维持保证金计算如下图所示。该等计算中采用的维持保证金为我们的维持保证金要求,其在产品特定保证金页面中列出。在下方计算中,“剩余流动性”指剩余的维持保证金资产。

举例:证券实时维持保证金计算

剩余流动性 >= 0
(剩余流动性 = 证券含贷款价值资产 - 维持保证金要求

检查剩余流动性
如果剩余流动性1 >= 0
维持保证金要求满足
否则
实时头寸清算
1剩余流动性 = 【总现金价值 + 股票价值 + 债券价值 + 基金价值 + 欧洲&亚洲期权价值]- (维持保证金要求)

我们会对总头寸杠杆进行实时检查以确保总头寸价值不会超过净清算价值减去期货期权价值所得值的50倍。杠杆限制是一种经纪商保证金要求,用于限制以保证金持有之大额头寸平仓的相关风险。计算显示如下:

举例:实时总头寸杠杆检查

证券总头寸价值 <= 50 * (净清算价值 - 期货期权价值)

如果计算结果不为真,则会对头寸进行清算以降低总头寸杠杆。

检查新头寸杠杆上限
如果证券总头寸价值1 <=
50 * (净清算价值2 - 期货期权价值3
账户总头寸杠杆可接受
否则
账户清算以降低杠杆
1证券总头寸价值 = 【多头股票价值 + 空头股票价值 + 多头期权价值 + 空头期权价值 + 基金价值】
2净清算价值 = 【证券:(总现金价值 + 股票价值 + 证券期权价值 + 债券价值 + 基金价值) + 商品:(总现金价值(包含期货盈亏) + 商品期权价值)】
3期货期权价值 = (由交易所确定)

我们还会对现金进行杠杆检查以确保总的外汇结算价值不会超过净清算价值的250倍(如下所示)。

实时现金杠杆检查

所有未结算外汇交易的总结算价值 <= 250 * (净清算价值)

如果计算结果不为真,则会发生账户清算。

检查现金杠杆上限
如果所有未结算外汇交易的总结算价值 <=
250 * (净清算价值1
账户现金杠杆可接受
否则
账户清算以降低杠杆
1净清算价值 = 【证券:(总现金价值 + 股票价值 + 证券期权价值 + 债券价值 + 基金价值) + 商品:(总现金价值(包含期货盈亏) + 商品期权价值)】

对于持有与某公司已发行股票(SHO)相对之集中头寸的账户,我们会调低其股票的保证金能力。对于保证金证券账户,该算法将超出已发行股票1%之股票头寸的保证金要求从默认值向100%提高(也就是说,将可以股票头寸作抵借入的金额向零下调)。集中度为5%时,头寸保证金要求为100%。

相对于发行规模的大额债券头寸可能导致保证金要求提高。我们会定期对债券保证金能力进行评估以考虑赎回以及其他因素,这些因素可能会影响到该债券产品剩余的流动性。流动性较差的债券保证金待遇也会较低。

如果某个账户跌到最低保证金要求以下,我们将会自动进行清算。但是,为了让客户能够在清算前管理风险,我们会在交易日计算软边缘保证金(SEM)。从交易日开始直到收盘前15分钟,软边缘保证金可允许账户的保证金赤字保持在账户净清算价值的特定百分比以内(目前为10%)。软边缘保证金结束后,必须满足完整的维持保证金要求。如软边缘保证金不适用,则账户必须满足100%维持保证金。

合约的软边缘保证金开始时间为下方中最晚的一项:

  • 市场开盘,如果在多个交易所挂牌则取最近的开盘时间;
  • 或清算时间起始,根据交易货币、资产类别、交易所和产品确定。

合约的软边缘保证金结束时间为下方中最早的一项:

  • 市场收盘前15分钟,如果在多个交易所挂牌则取最早的收盘时间;
  • 或清算时间结束前15分钟;
  • 或Reg T执行时间起始。

如果某个账户跌到最低维持保证金要求以下,其将不会自动清算,直至最终跌到软边缘保证金以下。这就允许客户账户在短时间内处于保证金不足的状态。软边缘保证金不会在TWS中显示。一旦跌到软边缘保证金以下,账户便需满足完整的维持保证金要求。

请注意,我们保留在任意给定日期限制软边缘功能的权利,并且可能会在波动率升高时完全移除软边缘保证金功能。

3. 特殊备忘录账户(SMA)与日末保证金计算

我们会实时检查与您保证金证券账户关联之特殊账户——特殊备忘录账户——的余额。我们会在整个交易日计算您特殊备忘录账户的动态余额,然后在日末应用Reg T初始保证金要求。不允许进行会导致实时特殊备忘录账户变为负值的现金取款。

如上所述,我们会在整个交易日实时计算特殊备忘录账户,但会在日末应用Reg T初始保证金要求(通常股票为50%,非可融资证券为100%)。每当您在某个交易日内有头寸变化,我们都会在美国交易日日末(东部时间15:50-17:20)检查您特殊备忘录账户的余额,以确保其大于或等于零。

我们采用以下计算方法来实时检查您的特殊备忘录账户余额并对可以保证金买入的证券应用Reg T初始保证金要求。请注意,这与整个交易日内采用的特殊备忘录账户计算方法相同。在第一步计算中,“今日交易初始保证金要求”根据美国Reg T初始保证金要求确定,卖单需加上“今日交易初始保证金要求”,买单则减去“今日交易初始保证金要求”。

特殊备忘录账户(SMA)为下方中较大者:
SMA =
【前一日SMA +/- 当日现金变化 +/- 今日交易初始保证金要求】

【含贷款价值资产 - Reg T保证金】
如果交易日日末的SMA余额为负,
则您的账户将面临清算。

SMA根据以下规则进行计算:

  • 现金存款记入SMA。
  • 现金取款从SMA中扣除。
  • 股息存入SMA。
  • 交易按每天每份合约计算净值。
    • 已实现盈亏,即日内交易盈亏发布到SMA。
    • 佣金和税费从SMA中扣除。
    • 所有交易(每份合约一笔)在交易日日末发布到投资组合,如果投资组合的Reg T保证金增加,则增加的金额从SMA中扣除;如果投资组合的Reg T保证金减少,则减少的金额记入SMA。底层证券的当前价格(如需要)将在该计算中使用。
    • 期权卖出收益记入SMA。
    • 买入期权的权利金从SMA中扣除。

      由交易导致的SMA变化实际上便是Reg T资产的变化减去Reg T保证金的变化。
  • 全能转账处理方法与现金存款和取款相同。
  • 市场增值:如果保证金账户的Reg T剩余在收盘时(通常是美国东部时间16:00)大于SMA,则SMA将被设定为等于Reg T剩余。请注意,SMA余额永远不会因为市场波动而减少。Reg T剩余 = 0或(Reg T资产 - Reg T保证金)(取两者中较大者)。
  • 外汇交易不影响SMA。
  • 费用(如定单取消费、市场数据费等)不影响SMA。
  • 当我们从清算所接收报告时,行权和被行权会被上报至信用经理。它们将被作为当日交易进行处理。例如,到期时,我们在周末收到了行权和被行权通知;这些交易在清算系统中的交易日期为周五,但出于SMA的目的,它们将被信用经理当成周一的交易。行权请求并不会改变SMA。券款对付(DVP)结算将被作为交易进行处理。

4. 隔夜保证金计算

隔夜持有的股票会有额外的保证金要求。点击此处了解股票的隔夜保证金要求。

5. 如何确定我们开始清算头寸前的最后股票价格?


采用以下计算方法确定我们开始清算头寸前该头寸的最后股票价格。请注意,该计算方法仅适用于单一股票头寸。

(借用现金 / 股数)/(1-保证金率)= 清算前的最后价格

6. 我们要清算多少股票?


如保证金计算页面所示,我们实时计算您保证金账户中剩余流动性(保证金剩余)的金额。如果您的剩余流动性余额小于零,我们将清算您账户中的头寸将剩余流动性余额提高到至少为零。

您可采用以下计算来确定我们要在您保证金账户中清算多少股票资产才能使您的剩余流动性余额回归到零。请注意,该计算仅适用于股票。

清算金额 = (剩余流动性不足额 * 4)


证券保证金范例

下方表格展示了涉及证券之交易事件的典型顺序
及其对保证金账户的影响。[5]


现金 $10,000.00 初始存款
证券市场价值 $0.00 未持有头寸
含贷款价值资产(ELV1 $10,000.00
初始保证金(IM) $0.00 IM = 25% * 股票价值
维持保证金(MM) $0.00 MM = 25% * 股票价值
可用资金 $10,000.00 ELV - IM
剩余流动性 $10,000.00 ELV - MM

Reg T保证金 $0.00 Reg T保证金 = 50% * 股票价值
SMA2 $10,000.00 SMA >= 0
SMA要求满足;无清算
现金 ($10,000.00)
证券市场价值 $20,000.00
含贷款价值资产(ELV11 $10,000.00
初始保证金(IM) $5,000.00 IM = 25% * 股票价值
维持保证金(MM) $5,000.00 MM = 25% * 股票价值
可用资金 $5,000.00 ELV - IM
交易时可用资金>=0,因此交易提交。
剩余流动性 $5,000.00 ELV - MM

Reg T保证金 $10,000.00 Reg T保证金 = 50% * 股票价值
SMA2 $0.00 SMA = 下方中较大者:
($10,000.00 – $0.00 – $10,000.00)
($10,000.00 – $10,000.00)
SMA >= 0
SMA要求满足;无清算
现金 ($10,000.00)
证券市场价值 $22,500.00
含贷款价值资产(ELV1 $12,500.00
初始保证金(IM) $5,625.00 IM = 25% * 股票价值
维持保证金(MM) $5,625.00 MM = 25% * 股票价值
可用资金 $6,875.00 ELV - IM
剩余流动性 $6,875.00 ELV - MM
剩余流动性 >=0;因此无清算。
现金 ($10,000.00)
证券市场价值 $17,500.00
含贷款价值资产(ELV1 $7,500.00
初始保证金(IM) $4,375.00 IM = 25% * 股票价值
维持保证金(MM) $4,375.00 MM = 25% * 股票价值
可用资金 $3,125.00 ELV - IM
剩余流动性 $3,125.00 ELV - MM

Reg T保证金 $8,750.00 Reg T保证金 = 50% * 股票价值
SMA2 $0.00 SMA = 下方中较大者:
($0.00 +/– $0.00 + $0.00)

($7,500.00 – $8,750.00)
SMA >= 0
SMA要求满足;无清算
现金 $12,500.00
证券市场价值 $0.00 不再持有头寸
含贷款价值资产(ELV1 $12,500.00
初始保证金(IM) $0.00 IM = 25% * 股票价值
维持保证金(MM) $0.00 MM = 25% * 股票价值
可用资金 $12,500.00 ELV - IM
剩余流动性 $12,500.00 ELV - MM

Reg T保证金 $0.00 Reg T保证金 = 50% * 股票价值
SMA2 $12,500.00 SMA = 下方中较大者:
($0.00 +/– $0.00 + $11,250.00)
($12,500.00 – $0.00)
SMA >= 0
SMA要求满足;无清算
现金 $12,500.00
证券市场价值 $0.00
含贷款价值资产(ELV1 $12,500.00
初始保证金(IM) $12,625.00 IM = 25% * 股票价值
维持保证金(MM) $12,625.00 MM = 25% * 股票价值
可用资金 ($125.00) ELV - IM
可用资金<=0

,因此交易被拒。
剩余流动性 ($125.00) ELV - MM
现金 ($17,500.00)
证券市场价值 $30,000.00
含贷款价值资产(ELV1 $12,500.00
初始保证金(IM) $7,500.00 IM = 25% * 股票价值
维持保证金(MM) $7,500.00 MM = 25% * 股票价值
可用资金 $5,000.00 ELV - IM
剩余流动性 $5,000.00 ELV - MM

Reg T保证金 $15,000.00 Reg T保证金 = 50% * 股票价值
SMA2 -$2,500.00 SMA = 下方中较大者:
($12,500 +/– $0.00 – $15,000.00)
($12,500.00 – $15,000.00)
SMA = ($2,500.00),小于0,
股票被清算。
现金 ($17,500.00)
证券市场价值 $22,500.00
含贷款价值资产(ELV1 $5,000.00
初始保证金(IM) $5,625.00 IM = 25% * 股票价值
维持保证金(MM) $5,625.00 MM = 25% * 股票价值
可用资金 ($625.00) ELV - IM
剩余流动性 ($625.00) ELV - MM
剩余流动性<0

因此股票将被清算。


商品保证金计算

您的全能账户有两个账户段:证券和商品(期货、个股期货和期货期权)。商品的保证金要求由各交易所设定,且总是基于风险计算。


我们对商品应用如下保证金计算:
  1. 交易当时计算。
  2. 整个交易日实时计算。
  3. 实时清算。
  4. 50%保证金优惠。

对于该页面所述计算中采用的大多数值,您都能在交易者工作站(TWS)的账户窗口进行实时监控。


1. 交易当时保证金计算


在您开仓新头寸时,我们会应用以下操作:

  • 初始最低资产要求
  • 交易当时初始保证金计算

要开仓新的头寸,您需要持有至少$2,000美元或美元等值商品净清算价值。

在商品账户中,您可使用基础货币以外之货币的资产来满足保证金要求。如果不能满足该初始要求,我们将在接收到交易时尝试从您的证券账户转账现金来满足要求。

如果您没有至少$2,000美元或美元等值商品净清算价值,或无法以其他货币的资产来满足初始最低资产要求,或证券账户中没有足够现金来满足要求,您将无法在商品账户中开仓新的头寸。

提交定单时,会对实时可用资金进行检查。如果定单请求后的可用资金大于或等于零,则定单会被接受;如果可用资金为负,则定单会被拒绝。

交易当时商品初始保证金计算如下图所示。该计算中采用的初始保证金由各交易所设定并在期货与期货期权保证金页面列出。

举例:商品交易当时初始保证金计算

可用资金 > 0
(可用资金 = 商品净清算价值2 - 初始保证金要求3


定单请求提交
如果账户持有至少
$2000美元或美元等值的证券含贷款价值资产(ELV1
继续...
否则
定单被拒绝
检查可用资金:
可用资金 = 【商品净清算价值(NLV2) - 初始保证金要求3
如果可用资金 >= 0
定单被提交
否则
定单被拒绝
1含贷款价值资产(ELV) = 【总现金价值 + 股票价值 + 债券价值 + 基金价值 + 欧洲&亚洲期权价值】
2商品净清算价值(NLV) = 【总现金价值(包含期货盈亏) + 商品期权价值】
3初始保证金要求由交易所设定

2. 实时保证金计算


整个交易日,我们都会实时对您的证券账户应用以下计算:

  • 实时维持保证金计算
  • 软边缘保证金

我们的商品实时维持保证金计算如下图所示。该计算中采用的维持保证金由各交易所设定并在期货与期货期权保证金页面列出。在下方计算中,“剩余流动性”指剩余的维持保证金资产。

举例:商品实时维持保证金计算

剩余流动性 >= 0
(剩余流动性1 = 商品净清算价值2 - 维持保证金要求3


检查剩余流动性
如果剩余流动性1 >= 0
维持保证金要求满足
否则
实时头寸清算
1剩余流动性 = 【商品净清算价值 - 维持保证金要求】
2商品净清算价值 = 【总现金价值(包含期货盈亏) + 商品期权价值】
3维持保证金要求由交易所设定

此外,任何在交易日或结算日净清算价值为负的账户都将被清算。需要注意的是,尽管期货每夜结算,期货期权通常都采用权利金模式进行处理,这意味着其直到期权卖出或到期后才会结算。因此,对于某些组合期货和期货期权头寸,现金流可能出现不匹配,这可能导致即使在净清算价值为正的情况下现金也可能出现负值。另外,有不少期权根据当地惯例是在清算所每夜现金结算的(如香港期货交易所恒生指数期权),但我们可能会选择按权利金模式才为这些期权设定保证金。

如果某个账户跌到最低保证金要求以下,我们将会自动进行清算。但是,为了让客户能够在清算前管理风险,我们会在交易日计算软边缘保证金(SEM)。从交易日开始直到收盘前15分钟,软边缘保证金可允许账户的保证金赤字保持在账户净清算价值的特定百分比以内(目前为10%)。软边缘保证金结束后,必须满足完整的维持保证金要求。如软边缘保证金不适用,则账户必须满足100%维持保证金。

合约的软边缘保证金开始时间为下方中最晚的一项:

  • 市场开盘,如果在多个交易所挂牌则取最近的开盘时间;
  • 或清算时间起始,根据交易货币、资产类别、交易所和产品确定。

合约的软边缘保证金结束时间为下方中最早的一项:

  • 市场收盘前15分钟,如果在多个交易所挂牌则取最早的收盘时间;
  • 或清算时间结束前15分钟。

如果某个账户跌到最低维持保证金要求以下,其将不会自动清算,直至最终跌到软边缘保证金以下。这就允许客户账户在短时间内处于保证金不足的状态。软边缘保证金不会在TWS中显示。一旦跌到软边缘保证金以下,账户便需满足完整的维持保证金要求。

请注意,我们保留在任意给定日期限制软边缘功能的权利,并且可能会在波动率升高时完全移除软边缘保证金功能。

3. 实时清算


当您的商品账户无法满足维持保证金要求时会发生实时清算。但在清算前,我们会进行以下操作:

  • 我们会将您股票账户的多余现金转移到您的商品账户以满足维持保证金要求。
  • 为帮助您了解自己的保证金要求,我们提供弹出消息和颜色编码的账户信息来通知您即将出现严重保证金不足。TWS将在账户窗口中突出显示数值处于危险状态的数据行。

对于实物交割合约,我们会在合约临近到期前清算客户头寸。实物交割合约是需要对底层商品(如石油期货或天然气期货)进行实物交割的合约。多头头寸的清算通常开始于第一通知日前三天,空头头寸的清算开始于最后交易日前三天。某些合约清算安排会有所不同。

4. 50%保证金优惠


某些期货产品在其产品的正常交易时段仅需满足正常保证金要求的50%。每天,在正常交易时段结束前15分钟,产品的保证金要求将恢复到100%,直到次日正常交易时间开盘。所有价差交易均需一直满足100%的保证金要求。

有关我们要求50%保证金之产品的完整列表,请参见期货与期货期权页面的期货 - 日内保证金要求


商品保证金范例

下方表格展示了涉及商品之交易事件的典型顺序。尽管我们的全能账户会自动在账户的证券和商品账户段之间转移资金,但为了简化以下范例,我们假设账户的现金就维持在账户的商品账户段。


1. 存入$5,000.00美元 + $5,000.00 $5,000.00
2 买入1份ES期货合约 $5,000.00 $2,813.00 $5,000.00
$850.00 * 50 (乘数),ES初始保证金要求 = $2,813.00
3. 日末:ES价格上涨至$860.00 $5,500.00 $2813.00 $5,500.00
获利$10.00 * 50 = $500.00
净清算价值 > $2,813.00 无清算。
4. 下一日:ES价格下跌至$810.00 $3,000.00 $4,500.00 $3,000.00
损失$50.00 * 50 = $2,500.00
净清算价值 < $4,500.00 隔夜维持保证金 发生清算。


保证金要求


要了解有关保证金要求的更多信息,请点击下方按钮:

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披露
  1. 所有清算都适用正常的佣金标准。顾问客户的任何清算交易均无需缴纳顾问费用。
  2. 根据美国保证金规则在日末进行计算。
  3. 初始保证金要求根据美国Reg T规则进行计算。您可使用我们的合约搜索功能找到特定代码,然后向下展开了解有关保证金要求的详细信息。
  4. 当日现金变化还包括期权交易和日内交易导致的现金变化。其他交易引起的现金变化包含在内。
  5. 不包括在正常交易时段内适用50%正常保证金要求的期货,如上方4. 50%保证金优惠部分所述。
  6. 参见Reg T日末初始保证金计算
  7. 范例采用25%的初始和维持保证金。该百分比仅作演示用,并不一定反映我们当前的保证金率。

  • 请注意,对定单输入的信用检查会考虑现有头寸的初始保证金。因此,尽管账户可能以35%的保证金率持有一个现有头寸(例如),定单接受的信用检查计算中使用的仍然是该头寸的初始保证金要求。
  • 日本的保证金账户不受我们在交易日日末应用的美国Reg T保证金要求限制。
  • 我们的系统将清算以下股票数量:即,在清算后使账户资产可满足清算时的最低维持保证金要求。
  • 为了确保客户的持续安全,经纪商可修改某些保证金政策来适应金融市场的空前波动性。这些调整将会降低客户投资组合的杠杆,帮助确保客户账户适当资本化。
  • 我们专注于谨慎、现实和前瞻的风险管理方法。为了最广泛地通知到客户,我们会将公告发布在系统状态页面。我们强烈建议客户随时访问该页面了解有关保证金政策调整的预警消息。
  • 请注意,对定单输入的信用检查会考虑现有头寸的初始保证金。因此,尽管账户可能以35%的保证金率持有一个现有头寸(例如),定单接受的信用检查计算中使用的仍然是该头寸的初始保证金要求。
  • 用于计算盈透账户中资产或保证金要求的市场价值/价格可能会与交易所或其他市场数据来源发布的价格不同,其可代表盈透证券对产品的估价。此外,盈透证券会计算自己的指数价值、交易所交易基金价值或衍生品价值,并会根据买价、卖价、最后成交价、中点或其他方法对证券、期货或其他投资产品进行估价。盈透会采用比市场整体更为保守的估价方式。
  • 鉴于监管的限制,盈透证券目前不对澳大利亚居民提供保证金借贷。