交易平台分段交易算法

分段交易平台是一种自动交易算法，运行原理为除非关闭或更改，或遇到关闭条件，否则将无限运行。适用于我们提供的所有产品。

分段交易平台源自下列概念：以平均低价买进，或在市场疲软、不断下跌市场的触底价格买入——或相反，在市场高端时卖出或分段平仓多头头寸。

如果您判断一支股票即将在其交易范围内触底，您可以将分段交易设置为重复在下跌时买入，再以不低于特定的固定盈利卖出。即在股票接近交易范围谷底时买入并在其后上涨时卖出，随后下跌时再买入。这是就做多交易而言。

同样，愿意承担较大风险的话，您可以卖空形式进行交易，在价格不断上升时高价卖出，之后在价格下跌时低价买入。如果您认为股票随趋势线波动，算法可提供根据上升或下跌趋势线用于管理您的头寸。

我将以做多股票交易者为例为您演示算法，但演示的所有内容也可反向操作并应用于不同产品如期货、期权或外汇。

组成部分

打开分段算法并输入特定代码后，算法将自动显示价格图表帮您设置参数。

• 总定单尺寸（最大头寸）是在价格下跌时您要买入的总股份数。
• 初始组成部分尺寸是在首个价格层面（起始价格）您购入的股份数。
• 后续组成部分尺寸是在每个价格增量多购入的股份数，在分段买入中实际为降低的买入数。

例如您要在$22.03价位开始买入2,000股CSCO股票，之后每跌2美分买入500股的尺寸买入，最大头寸70,000股。

您输入这五个参数后，将计算得出最高价格及最低价格并显示出来。

 

• 如果您的初始组成部分尺寸及后续组成部分尺寸大小相同——则最高价格与起始价格相同。

• 如果初始组成部分尺寸大于后续组成部分尺寸，则最高价格高于起始价格。
  • 即您需要以起始价格买入的相同的后续组成部分尺寸的每一个价位上买入，以在较低的价格买入相同数量头寸。该功能在您使用相同分段卖出头寸时唯一需要考虑的重要因素。

最低价格也计算并显示出来。最低价格是价格跌出既定范围时最后一份买入定单执行的价格。

• 您可以修改最低价格，修改后价格增量也将被更改以作补偿。
• 实际上您可以在图表中移动起始或最低价格线，移动时价格增量也会相应改变。

请输入不同数值试用该模板。未点击传递按钮的情况下算法不会被激活。

定单类型

定单可以是限价或相关定单。相关定单与买入价格抵消。

• 如果您选择使用零抵消的相关定单，即使您的分段要求更高的买价，分段买入定单价格也会与实际买价相关联。该操作的优势是如果股票出现波动，您偶尔能够以优于限价的价格买入，只要能够成交。
• 如果您使用+0.01的抵消，则您的买价高出最佳买价一美分，只要该价格等同于或低于您分段中的下一个价格。这样更有望成交，且如果股价突然下跌，您仍具以低于您的分段价格买入的优势。

“绝大多数情况下，我宁愿错过交易也不愿多付钱。”——Thomas Peterffy

在达到预定盈利目标后，您如果要用分段交易平台在周期性波动中卖出或平仓头寸，则必须为获利定单指定盈利抵消。盈利抵消是您期望一次平仓交易获得的盈利额。

• 如果输入$3.00，则您的第一份卖出定单价格将高出最后一份买单$3。

请注意，如果您使用相关定单，您的买卖交易价格可能已经优化，但分段交易平台不记录这些价格改善。

系统在计算下个买价或卖价时假设使用的仅是限价定单，然后在最热门买价或卖价相关处下单。也就是说，如果您以比分段价格低3美分的价格成功买入股票，您的卖出定单获利额为$3.03。

在股价上升时，您的头寸将以“后续组成部分尺寸”及您买入时使用的后续“价格增量”卖出。您的最后卖出交易价格将为最高价格加$3.00。

下一个问题是您是否要"获利后恢复尺寸"。

• 如果您选中此复选框，算法将以您最初买入股份的价格重新买回您刚卖出的股份。该功能供您在波动市场下重复买卖，尤其如果您的价格增量及盈利抵消额设置得足够低。价格在（最高价格+盈利）到最低价格这个范围内时，算法保持活跃状态。

基本来说，分段交易是提供流动性的策略，而交易所支付流动性回扣。

• 我们向使用非捆绑式价格结构的客户代收/代发交易所费用，包括回扣。
• 流动性费用目前高于除我们的第一级佣金外的所有佣金。

如果您不选中“获利后恢复尺寸”复选框，您在各价格水平上都将只买卖一次，之后算法便结束。

算法运行过程中您可以随时调整参数，但点击应用按钮后，新参数才会生效。

您可以使用"自动价格调整"逐渐向上或向下移动算法活跃范围，自动以指定时间间隔提高或降低您的初始价格。您应将股票保持在每50分钟涨1美分或每小时3美分。

我们有积累/分配算法可用于买入或卖出大型头寸，但正如其可用于分段交易，分段交易平台也可以限制性买入或卖出大型头寸。例如如果您要使用分段交易平台积累当前价格水平的大型头寸，您可以输入每47秒“提高起始价格”0.01。

如果您要进行该操作，只要价格保持在同一水平，算法将在下个X分钟买入（后续组成部分尺寸）*（X*0.01/价格增量）*(60/47)股。

应避免对起始价格突然、大规模调整，以免高买或低卖股票（代价高昂）。

如果分段交易平台算法停止需要重新开始，您需要选中重启分段交易平台复选框。您必须指明分段交易平台停止时的头寸，（初始头寸）及已成交多少初始组成部分尺寸，以便算法从停止处重新开始。

您应该意识到如果价格过低于或过高于算法停止时的价格，分段交易平台可能需要大量买入或卖出，并且可能按市价调整价格。

您可以通过在启动时调整初始价格，再使用自动价格调整功能逐步回调来进行矫正。

如果您能够承受在价格下跌到一定水平时持有特定的最大头寸，分段交易可成为为您牟利的策略。这与沽出期权类似——您在期权行使时能够安于所持头寸。在理想化的正态分布市场下，分段交易平台产生的交易盈利理论上等于沽出方收取的期权权利金，但不受标准到期时间和行使价格的限制。